日前,北京大學博雅特聘教授姚洋在接受記者專訪時,回應了中國房地產市場的需求問題。姚洋認為,房地產行業(yè)永遠是朝陽產業(yè)。
“有人說房地產行業(yè)是個夕陽產業(yè),衣食住行永遠是朝陽產業(yè),房地產也永遠是朝陽產業(yè)。就算不買房,隔個幾十年,房子還是要重建或裝修,全世界都是如此?!币ρ笳f,哪怕外殼保留,內部都要重新弄一遍,我們還沒有經(jīng)歷這樣一個循環(huán)。
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中國經(jīng)濟轉型、政策調整和房地產行業(yè)自身演變等多個因素都是房地產市場變化的來源。
行業(yè)屬性重構:房地產從過去"高杠桿、高周轉"的金融投機屬性,轉向強調"居住屬性"和"民生保障"。這種根本性轉變意味著行業(yè)邏輯改變,而非簡單消失。
市場容量分化:城鎮(zhèn)化率已達65%(2022年),但戶籍城鎮(zhèn)化率僅47%,仍有結構性空間。核心城市群(長三角/珠三角等)仍存在改善型需求,而三四線城市面臨深度調整。
產業(yè)鏈價值重塑:房地產作為"載體經(jīng)濟"的價值持續(xù)存在,通過帶動智能家居、綠色建材、物業(yè)管理等62個相關產業(yè)升級,創(chuàng)造新的增長點。
未來發(fā)展的六大方向
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1.城市更新與存量運營
全國存量住房超400億平方米,每年3%的更新需求即12億平方米市場
老舊小區(qū)改造(2023年新開工5.3萬個)催生萬億級市場
物業(yè)管理市場規(guī)模預計2025年達1.5萬億元(CAGR 12%)
2.租賃住房體系建設
40個重點城市計劃籌建保障性租賃住房650萬套(2021-2025)
REITs試點擴容至消費基礎設施,租賃住房資產證券化提速
3.智慧化與低碳轉型
綠色建筑占比目標2025年達70%(2022年為56%)
BIM技術滲透率從15%向50%躍升,智能家居市場規(guī)模突破8000億元
4.區(qū)域市場深度分化
長三角/大灣區(qū)年交易規(guī)模維持萬億級,中西部部分城市去化周期超30個月
都市圈軌道交通1小時通勤圈催生"衛(wèi)星城"開發(fā)新模式
5.企業(yè)格局重構
央企市占率從15%提升至35%(2023年數(shù)據(jù))
代建市場規(guī)模突破千億(2023年增速45%),輕資產模式崛起
6.金融機制革新
預售資金監(jiān)管全覆蓋,現(xiàn)房銷售試點擴大
房企融資"三道紅線"持續(xù),行業(yè)平均負債率從82%降至68%(2019-2023)
政策導向與市場平衡
雙軌制住房體系:商品住房與保障房比例逐步調整為7:3,2023年保障房投資同比增長34%。
土地財政轉型:房地產相關稅收占比從2018年28%降至2023年19%,土地出讓金依賴度下降。
風險防控機制:設立2000億元房地產紓困基金,保交樓專項借款已交付房屋165萬套(截至2023Q3)。
數(shù)據(jù)透視未來
開發(fā)投資占比GDP從14.7%(2020)降至11.2%(2023)
人均住房面積41.8㎡,超過發(fā)達國家平均水平
住房總價值/GDP比值從234%回落至200%
房地產行業(yè)正經(jīng)歷從"規(guī)模擴張"到"質量提升"的轉型,其"朝陽"特征將體現(xiàn)在:作為民生工程的持續(xù)必要性;城市更新帶來的結構性機會;與數(shù)字經(jīng)濟/綠色經(jīng)濟深度融合的創(chuàng)新空間;專業(yè)化細分領域(養(yǎng)老地產、物流地產等)的持續(xù)成長。未來十年,行業(yè)年均規(guī)模有望維持在10-12萬億元區(qū)間,但利潤中樞將從12%降至6-8%,進入"管理紅利"時代。投資者需關注城市能級、產品創(chuàng)新能力和運營效率三大核心要素。

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